Так что торговать форвардами могли позволить себе даже небольшие банки. Свободные рынки, предоставляющие возможности для кредитования валюты, спотового обмена и торговли форвардными контрактами, приводят к паритету процентных ставок. Теория паритета процентных ставок предполагает, что процентные ставки двух валют определяют форвардную цену каждой валюты, форвардные контракты это выраженную в другой.
Основные параметры форвардного контракта
- GOFO (форвардная ставка по золоту) — это эталонная ставка свопа на внебиржевом рынке, по которой банки маркет-мейкеры «предоставляют золото в кредит под своп против долларов».
- Представим, что сезон оказался неурожайным, цены на пшеницу взлетели до ₽18 тыс.
- Арбитраж может сделать это, создавая больший спрос на форвардное золото, пока форвардная цена не вернется на уровень $2.050 долларов.
- Опцион и форвард (класс деривативов) — ценные бумаги, которые извлекают свою стоимость из стоимости другого актива или ценной бумаги.
Фьючерс (от англ. future — «будущее») — это биржевой контракт, по которому покупатель обязан купить, а продавец — продать актив в определенный срок в будущем. Поставочный форвард подразумевает, что одна сторона обязуется поставить товар другой стороне в заранее установленный срок и по оговоренным условиям. Фьючерс (от англ. future — «будущее») — это биржевой контракт, по которому покупатель обязан купить, а продавец — продать актив в определенный срок в будущем. Главное назначение форвардного контракта — хеджирование (страхование) рисков. С его помощью производители могут реализовать свой товар как получить Форекс лицензию по указанной в договоре цене вне зависимости от её будущих изменений.
Виды форвардных контрактов: расчётный и поставочный
Но он заранее обеспечил себя сырьем по цене, которая вполне его устраивала в момент заключения сделки. Стоит отметить, что при заключении сделки товар не обязан быть в наличии у продавца. Однако в дату окончания контракта актив должен присутствовать в полном объёме. Цена, которая применялась в данном соглашении, называется ценой поставки.
Как зафиксировать курс валюты с помощью валютного форварда
Соответственно, на рынке через полгода предложение пшеницы уменьшится, и контрагенты по сделке захотят договориться о цене заранее — заключить форвардный контракт, тем самым зафиксировав свои риски. Помимо лизинга, участники золотодобывающей отрасли могут подписать контракт с банком маркет-мейкером либо для спекуляции, либо в целях хеджирования, чтобы купить или продать золото в заранее определенную дату в будущем по фиксированной цене. Такое соглашение, заключенное на внебиржевом рынке, называется форвардным контрактом, и его не следует путать с фьючерсным контрактом, торгуемым на биржах. Еще одним существенным отличием большинства форвардных контрактов является схема расчета.
Форварда, форварда, форвардочки
Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом. Своп относится к «кредитованию», поскольку происходит спотовый обмен золота на валюту, при котором обе стороны соглашаются отменить транзакцию в заранее определенную дату в будущем по фиксированной цене. Контракт предполагает спотовый и форвардный обмен, поэтому его называют залоговым (или «обеспеченным») кредитованием. В России базовым активом такого рода сделок чаще всего является валюта, а сторонами контрактов – банки, фонды, компании и трейдеры. Банки являются самыми активными участниками этого рынка, так как используют форварды для хеджирования собственных рисков, они же предлагают такие контракты в качестве услуги своим клиентам.
Если курс вырос по сравнению с зафиксированным в контракте, продавец выплачивает покупателю разницу. Он хочет защитить себя от колебаний курса и заключает с банком форвардный контракт. Независимо от того, вырос или упал курс, импортер получит от банка валюту по 62 рубля за доллар США. Поставочный форвардный договор — одна сторона должна передать в собственность другой стороне актив на условиях договора, а другая сторона обязуется принять и оплатить актив. Его используют предприятия для хеджирования рисков, например для защиты от колебаний валютного курса или цены на продукцию.
Такое мнение основано на непредсказуемом характере подобных сделок. Поставочный валютный форвард – соглашение между сторонами о купле/продаже определенного объема валюты по фиксированному (форвардному) курсу на определенную будущую дату. Согласно указанию Банка России, есть два вида форвардных контрактов — поставочный и расчетный. Для частных инвесторов форвардный контракт может выступить страховым механизмом — хеджированием риска, отмечает преподаватель учебного центра «Финам» Максим Борискин.
Однако, когда в августе прошлого года ЦБ отказался от поддержки рубля, система форвардных контрактов рассыпалась в одно мгновение. Из-за кризиса ликвидности и замораживания рынка ГКО «мелочь» отказалась рассчитываться с банками-посредниками, а те, в свою очередь, не смогли рассчитаться с маркетмейкерами. Общий объем зависших в форвардных сделках средств оценивается примерно в $10 млрд.
При этом цена сделки, которая состоится в будущем, фиксируется и устанавливается во время заключения форвардного контракта. Такой контракт — двусторонний, он обязывает одну сторону купить, а другую — продать определенное количество актива по установленной цене на конкретную дату в будущем. Если ожидаемая будущая цена актива, который в основе соглашения, увеличивается в течение срока действия контракта, то право покупки по договорной цене будет иметь положительное значение. Если будущая цена упомянутого актива падает ниже контрактной, то результат обратный. КАК И СЛЕДОВАЛО ожидать, попытка проверки бухгалтерских балансов российских банков дает сильно искаженные результаты.
Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки. Иными словами, форвардный контракт является двусторонним соглашением о продаже (приобретении) основного актива, которое составляется по стандартной форме. Заключенный форвардный контракт удостоверяет факт того, что одна сторона в определенное время обязуется продать или приобрести на установленных условиях актив.
На оптовом рынке физическое золото можно одолжить или взять взаймы, обычно через банк маркет-мейкер. Например, центральный банк может одолжить золото банку маркет-мейкеру, а производитель ювелирных изделий может одолжить этот металл у банка маркет-мейкера. Проценты могут быть рассчитаны в золоте или валюте на внебиржевом (OTC) Лондонском рынке драгоценных металлов, который по-прежнему является крупнейшим рынком золота в мире.
Сторона, у которой форвард на покупку, хеджируется от роста цены базисного актива. Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесённых денежных средств в полном объёме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны. Внесено в реестр лицензированных форекс-дилеров в разделе профессиональных участников рынка ценных бумаг на официальном сайте Центрального банка Российской Федерации. Фактически он — родоначальник фьючерса, который прочно обосновался на бирже и ощутимо потеснил своего предшественника. По истечении трёх месяцев фермер привозит пшеницу, цена которой опустилась до 70 $ за тонну, на биржу и продаёт её там.
Чтобы подстраховаться, дилер берет взаймы доллары, использует их для покупки золота на спотовом рынке и дает золото в долг на 12 месяцев. Двенадцать месяцев спустя дилер получает золото обратно и может выполнить свое форвардное обязательство перед клиентом. На форвардном этапе дилер продает золото, выручку от продажи которого он использует для погашения долларового кредита. Если отвлечься, шестимесячная форвардная цена в $2.050 долларов не означает, что спотовая цена на золото через 6 месяцев составит $2.050 долларов.
Валютный риск в бизнесе — это возможность потери прибыли или возникновения убытков из-за колебаний курсов валют. Валютный риск возникает у компаний, которые ведут бизнес в разных странах или зависят от импорта/экспорта товаров. Маркет – современная торговая площадка, многоцелевой инструмент повышения эффективности взаимодействия участников рынка. Сервис значительно сокращает время поиска и отбора наиболее выгодных предложений на рынке. Обратите внимание, что закрытие арбитражной возможности по форвардной цене происходит в настоящем, а сбор прибыли — в будущем.
Форвардное хеджирование работает аналогично свопу, поэтому ставки форварда и свопа равны. Только когда человек полностью понимает, что на самом деле представляет собой форвардная кривая, можно сделать выводы на основании ее формы (контанго или бэквордация) относительно направления цены золота. Банк маркет-мейкер будет котировать заявки (на займ золота) и предложения (на кредит золота) на 1, 3, 6 и 12 месяцев для своих клиентов. Хотя любую торговлю на внебиржевом рынке можно адаптировать под нужды клиента. Спред между заявкой маркет-мейкера и соответствующим предложением, который зависит от волатильности рынка и размера сделки, является его прибылью. Из-за недостатков некоторые отечественные экономисты считают форвард чем-то вроде разновидности азартной игры или пари.
Потом идёт к человеку, с которым заключил контракт, и тот выплачивает ему разницу (30 $ с каждой тонны). Суть самого форварда изначально заключалась в хеджировании рисков, то есть страховании от падения цены. Так как контракт внебиржевой, он зачастую носит расчётный характер. Другая же сторона, продающая актив, имеет короткую позицию по форварду — short.